О нас говорят: « Обеспечение застрахованности имущества — одна из важных составляющих минимизации рисков лизингового бизнеса. Благодаря модулю «Хомнет Лизинг Cтрахование» мы получили качественный инструмент, который позволил нам повысить эффективность и надежность процедуры страхования, и создал базу для дальнейшего роста и развития компании. »
Екатерина Егорова Финансовый директор De Lage Landen Leasing, 2012

Сделок больше, прибыли меньше

05.12.2011

Роман Романовский

Вопреки росту объемов сделок, доходность лизингодателей снижается. Впрочем, это не помешает 2011 году стать самым успешным с начала развития рынка лизинга России

В третьем квартале 2011 года темпы прироста российского рынка лизинга составили 119%.Наблюдаемая динамика объема новых сделок аналогична предыдущему году — за 9 месяцев 2010 темпы прироста объема контрактов достигали 127%. Совокупный лизинговый портфель на 01.10.2011 г. составил 1,6 трлн рублей.

На фоне значительного роста спроса на лизинг главным фактором, сдерживающим развитие рынка, по мнению участников рынка, вновь стала нехватка объема предоставляемых лизингодателям заемных средств. При этом фактор отсутствия достаточного числа «качественных» клиентов, занимавший первое место в 2010 и 2009 гг., сместился на пятое место, а фактор нехватки спроса на лизинговые услуги опустился с 4 на 8 место.

«Основной угрозой для развития рынка лизинга сегодня является возможное ограничение в фондировании лизинговых компаний, — отмечает Олег Литовкин, генеральный директор «Лизинговой компании УРАЛСИБ». — Опасения связаны с продолжающейся неопределенностью на финансовых рынках, основанной на ожидании следующего витка финансового кризиса. Дополнительно негативно может повлиять снижение спроса со стороны лизингополучателей из-за повышения стоимости лизинговых услуг и неопределенности в экономике в целом».

Фактор нехватки «длинных денег» в 2011 году остался на втором месте по значимости. Третьей по значимости преградой, замедляющей рост рынка лизинга, являются негативные ожидания лизингодателей в отношении законодательной базы, а именно возможной отмены ускоренной амортизации.

Среди прочих отрицательных факторов участники рынка называют повышение стоимости кредитных ресурсов на фоне роста ожиданий новой волны кризиса, все чаще принимаемые не в пользу лизинговых компаний решения судов по выкупной цене и авансам, а также отсутствие действенного механизма внесудебного изъятия предмета лизинга у недобросовестных клиентов.

На фоне роста объемов сделок и высокого спроса на лизинг лизингодатели активно расширяли филиальные сети. За 9 месяцев года число филиалов участников исследования (без учета головных офисов) увеличилось примерно с 390 до 510. Наибольший вклад в столь быстрый рост внесли «ВЭБ-лизинг» (+43 филиала), «Сбербанк Лизинг» (+23 филиала), CARCADE Лизинг (+19 филиалов).

Рентабельность в оппозиции

Несмотря на значительный рост объемов новых сделок, наблюдается снижение показателей рентабельности лизинговых компаний. За 9 месяцев 2011 года по результатам опроса ситуация была не слишком пессимистична: как снижение, так и рост рентабельности отметили равное число компаний-респондентов опроса. При этом рост рентабельности зачастую был обусловлен ростом объемов сделок, а также отмечался в компаниях со значительной долей собственных средств. Такие компании имели возможность повышать лизинговые ставки вслед за инфляцией и ростом ставок по банковским кредитам.

В то же время рассчитанные «Экспертом РА» на основе российской бухгалтерской отчетности среднерыночные показатели свидетельствуют о снижении всех коэффициентов рентабельности в 2011 году. В частности, если темпы прироста чистой прибыли за 9 месяцев 2011 года составили 11%, то сумма активов лизингодателей увеличилась за тот же период на 55,2%.

Ожидания лизингодателей в отношении дальнейшей динамики показателей рентабельности достаточно негативны: половина компаний-респондентов считает, что рентабельность продолжит снижаться. Еще 45% считают, что рентабельность уже находится на минимальном уровне, и лишь в одной компании (5%) полагают, что рентабельность будет увеличиваться.

Наибольшее понижающее влияние на рентабельность лизинговых компаний сегодня оказывают сильная ценовая конкуренция и общее постепенное увеличение процентных ставок по заемным ресурсам. В основном это отражается на уровне ценовых предложений для клиентов крупного и среднего бизнеса, где присутствует прямая конкуренция, и менее заметно — в сегменте малого бизнеса.

В борьбе за повышение доходности лизинговым компаниям, с одной стороны, необходимо повышать диверсификацию пассивов (для возможности выбора наиболее привлекательного инструмента заимствования в конкретный момент времени), с другой стороны — искать новые ниши для развития, расширять набор сервисных услуг, предлагаемых клиентам.

С необходимостью расширения источников финансирования и числа кредиторов соглашается большинство участников исследования (66%). «Компании, находящиеся в одной структуре с банками, имеют возможность привлечения денежных средств на более удобных условиях. Срок предоставления кредита в рамках одной группы компаний может быть меньше, чем согласование и одобрение кредита у стороннего банка. Тем не менее, наша компания в своей деятельности, например, максимально возможно диверсифицирует пассивы, используя различные инструменты привлечения денежных средств», — говорит Андрей Коноплев, генеральный директор ВТБ Лизинг.

Основным источником ресурсов для лизинговых компаний по-прежнему остаются банковские кредиты. Совокупная доля долгосрочных и краткосрочных кредитов банков в структуре источников финансирования деятельности компаний за 9 месяцев 2011 года составила 66,8%.

Среди 110 участников исследования только три компании практикуют проведение тендеров среди банков для снижения ставки финансирования.

Для повышения рентабельности компании преимущественно ориентируются на сокращение издержек (повышение производительности труда, соблюдение бюджета расходов, оптимизация бизнес-процессов), быстроту принятия решений и оформления сделок, фокусировку на клиентах, готовых платить больше.

«Борьба за повышение производительности труда требует модернизации информационных систем и развития их управленческого функционала, — говорит Дмитрий Курдомонов, управляющий директор компании «Хомнет Лизинг». — Современные технологии, такие как процессное управление и web-ориентированные системы, позволяют снизить стоимость процессов и эффективно управлять растущей филиальной сетью. Наша компания совместно с ведущими игроками отрасли активно инвестирует в развитие функционала нового поколения, однако заказчиков, готовых к внедрению передовых инструментов, пока немного, поэтому настоящая борьба за повышение эффективности еще впереди».

В части активных операций инструментом повышения доходности для компаний является предложение клиентам индивидуальных условий и дополнительных услуг. В выигрыше будут специализированные структуры, досконально разбирающиеся в особенностях конкретного сегмента рынка, которые смогут предлагать клиентам ряд дополнительных услуг — подбор оборудования, его доставка, наладк, сертификация и прочее. Реализовать подобные услуги универсальным банковским дочерним компаниям будет гораздо сложнее.

Диверсификация сегментов, в которых работает компания, снижает риски сокращения бизнеса в случае возникновения каких-либо проблем в профильном для нее сегменте. В настоящее время число компаний, полагающих, что им необходимо диверсифицировать сделки по видам оборудования и клиентам, примерно равно числу тех, кто не планирует повышать диверсификацию портфеля (51% против 49%).

На больную мозоль

Уже на протяжении полутора лет развитие российского рынка лизинга сдерживается негативными ожиданиями изменений законодательной базы, а именно возможной отмены ускоренной амортизации при лизинговых сделках. В 2011 году первоначальная идея ее полной отмены трансформировалась в идею создания ограниченного списка инновационного оборудования, только в отношении которого и предполагается сохранить возможность применения повышающих коэффициентов.

По нашему мнению, тезис о том, что в лизинг приобретается малое количество инновационного технологического оборудования и, следовательно, для всех прочих видов имущества нужно отменить ускоренную амортизацию, не выдерживает критики.

Действительно, значительную долю в лизинговых контрактах занимают сегменты автомобильного, железнодорожного и авиационного транспорта. Но, во-первых, такая структура рынка не уникальная особенность России (в целом на европейском рынке более 50% сделок занимают сегменты легкового и коммерческого автотранспорта, у нас же только 22%).

Во-вторых, финансирование любых сегментов оборудования, в том числе тех, которые предполагается лишить ускоренной амортизации, создает основу для роста экономики. К примеру, приобретение в лизинг самолетов означает создание новых рабочих мест на предприятиях по их выпуску, формирует спрос на высококвалифицированных специалистов, на оборудование для авиазаводов, способствует повышению безопасности полетов. Аналогичная ситуация с коммерческим автотранспортом и приобретением морских и речных судов (тем более с учетом высокой степени износа отечественного флота).

При этом лизинг — наиболее эффективный инструмент финансирования, так как при выдаче прямых дотаций производителям или покупателям этой техники государству пришлось бы проводить отбор получателей дотаций (отсев мошенников). Если же лизингодатель финансирует сделку, значит, он проверил бизнес-план клиента и определил востребованность его продукции на рынке. И следовательно, создание каких-либо дополнительных списков инновационного оборудования для лизинговой сферы — совершенно ненужный процесс.

Новый максимум

Участники нашего исследования планируют увеличить объемы новых сделок по итогам 2011 года примерно на 40% по отношению к результату трех кварталов, что суммарно по рынку соответствует 1,28 трлн рублей. Темпы прироста к 2010 году в этом случае составят 76%.

В то же время, по оценке «Эксперт РА», скорость развития рынка за первые три квартала года соответствовала докризисным тенденциям 2006–2007 годов, и, если подобная динамика сохранится, можно ожидать увеличения суммы новых сделок до 1,5 трлн рублей, темпы прироста при этом составят 106%. И в том и в другом случае 2011 год станет рекордным с начала развития российского лизингового рынка — предшествующий максимум в 2007 году составил 0,99 трлн рублей.

«В структуре рынка по сегментам ведущую долю по-прежнему будет играть лизинг железнодорожного подвижного состава, — прогнозирует Сергей Клишо, и. о. генерального директора «Сбербанк Лизинг». — Однако в связи с тем, что в настоящий момент стоимость вагонов стабилизировалась и ежегодный предполагаемый спрос на вагоны составит порядка 70–75 тысяч штук, в следующем году такого значительного прироста сегмента, как в 2011-м, не будет».

«На наш взгляд, общая тенденция роста портфелей лизингодателей за счет лизинга подвижного состава коренным образом изменится в силу достижения предельного пропускного лимита и стабилизации спроса на железнодорожные перевозки, — подтверждает Максим Агаджанов, генеральный директор компании «Газпромбанк Лизинг». — При этом в компаниях, аналогичных по размеру бизнеса и специализации «Газпромбанк Лизингу», рост в ближайшее время продолжится. Это обусловлено тем, что лизинг остается одним из наиболее эффективных инструментов проведения масштабных инвестиций в модернизацию российской экономики, например при реализации программ энергоэффективности и энергосервисных договоров».

В 2012 году в связи с отсутствием «эффекта низкой базы» и при стабильной экономической ситуации можно ожидать сокращения темпов прироста нового бизнеса до 30–50%.


Назад к списку публикаций
Copyright (c) 2005-2019, «Хомнет Лизинг» — автоматизация лизинговой деятельности, телефон: +7 495 781-77-78